环渤海港口动力煤市场延续跌势，不同热值煤种报价普遍下调。其中，5500大卡动力煤主流报价区间为825-835元/吨，较上周下跌5-10元/吨，市场询盘积极性一般；5000大卡动力煤报价约725-735元/吨，实际成交中，低硫优质资源通常有5-10元/吨的价格下浮空间；4500大卡动力煤报价区间630-640元/吨，下游接货意愿不强。港口库存持续攀升对煤价形成明显压制。
主产区煤炭价格普遍下调，市场观望情绪浓厚。陕西榆林地区煤矿销售承压，5500大卡面煤出厂价格较上周下跌15-20元/吨，6000大卡原煤价格跌幅更为明显，达20-25元/吨。内蒙古鄂尔多斯地区5000大卡动力煤价格下跌10-15元/吨，部分煤矿为促进销售继续小幅调降价格；相比之下，块煤市场需求相对稳定，价格整体持稳，波动幅度有限。
进口煤市场方面，印尼低卡煤价格优势持续扩大。目前印尼3800大卡动力煤到岸投标价已降至468元/吨左右，较国内同热值煤种到岸价格低约112元/吨，价差十分显著。尽管价格优势明显，但由于对后期市场价格走势存在分歧，终端用户对进口煤的采购仍保持谨慎，大规模集中采购现象尚未出现。
市场分析认为，短期内动力煤市场供需偏松格局难以迅速扭转。预计12月上旬，煤价仍将延续弱势下行态势，各热值煤种价格可能继续下跌20-30元/吨。随着12月中下旬传统冬季用煤高峰期的到来，北方地区供暖需求将显著增加，电厂日耗煤量预计将稳步攀升。在需求拉动下，煤炭价格有望逐步止跌并出现反弹行情。届时，5500大卡动力煤价格可能回升至830-840元/吨的合理区间。后续需密切关注气温变化、电厂耗煤节奏及进口政策调整对市场的综合影响。
中长期：冬季用煤旺季是决定性的变量。随着气温进一步下降和水电出力减弱，电厂的日耗煤量预计将显著攀升。一旦库存消耗加快，下游集中补库需求启动，煤价有望迎来新一轮的上涨行情。