近期，主产区多数煤矿保持正常生产，整体市场煤供应量较为充足，本周气化烟煤市场情绪有所降温，终端实际需求释放有限，矿区拉运车辆减少，煤矿整体销售一般，调价以降价为主，无烟块煤价格持续上涨，尿素企业对后市煤价观望情绪较浓，原料煤现多维持刚需采购为主，据了解尿素样本企业气化烟煤到厂价较上周涨10-20元/吨，无烟块煤到厂价较上周涨20-30元/吨；尿素市场目前下游按需持续跟进，多数工厂库存降至低位水平，在待发订单支撑下，暂无出货压力，市场多僵持趋稳运行为主。本文将从供应、成本、需求三个方面对尿素市场展开分析。
供应方面，近期煤制尿素企业多维持正常生产，个别企业装置检修复产交替，整体供应量维持高位波动，据了解，截止3月27日，全国煤制尿素日产17.55万吨，环比下降0.43万吨，同比增加1.7万吨。
成本方面，气化烟煤价格弱势运行。气流床企业原料用煤以气化烟煤为主，采购区域主要是陕西和内蒙古。近期主产区多数煤矿保持正常开工水平，市场供应较为充裕，目前电煤需求持续走弱，非电终端维持刚需采购，煤厂及贸易商采购愈发谨慎，多以观望为主，囤货意愿偏低，终端整体备库意愿不足，在产煤矿拉运车辆减少，部分煤矿连续下调煤价刺激销售，预计短期内煤价仍将承压。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业气化烟煤到厂均价为792元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，新型气化床完全成本在1380-1500元/吨不等，利润300-400元/吨不等。
无烟块煤价格上行调整。固定床企业原料用煤以无烟块煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉。近期主产区煤矿生产稳定，多数坑口维持产销平衡，库存压力较小，随着天气逐步转暖，民用市场进入淡季，需求进一步减弱，化工用煤目前是拉动无烟块煤需求最强劲的动力，春耕用肥需求集中释放，带动尿素等煤化工企业开工率维持高位，对原料煤补库需求成为刚性支撑，主产地供应偏紧，价格逆势上涨。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业无烟块煤到厂均价为895元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，固定床企业完全成本大约1600-1700元/吨不等，利润100-200元/吨不等。
需求方面，当前农业需求呈现区域分化，北方地区春耕用肥基本结束 补货缺口较小，南方水稻区域备肥陆续开展，但因施肥时节较长，暂时难以形成集中性采购，叠加限价政策和外围行情僵持，市场成交活跃度明显下降；工业需求表现强劲。复合肥企业开工率较高，三聚氰胺行业开工率也出现回升，工业刚需支撑下，多数企业现货供应偏紧，库存持续下降，市场价格整体持稳。
综上，近期煤制尿素企业多维持正常生产，整体供应量高位波动；需求端农业需求区域分化且整体趋缓，工业需求成为主要支撑，限价政策调控下，预计短期市场维持僵持格局，价格波动幅度有限；成本端气化烟煤价格弱势运行，无烟块煤价格上行调整，下游工厂现多以刚需采购为主，整体补库需求释放有限，预计短期化工煤价格或将延续窄幅震荡运行。